沉没成本效应 (5-5)

一种明显的猜测认为初始投资越大，沉没成本效应越强；例如，如果购买大提琴的费用为1000美元而不是100美元或免费，那个人更有可能选择继续参加大提琴课程。初始投资越大，寻求帮助的次数越多，想它的时间越久，你就越是会希望能将该投资继续下去，并且发扬光大。[2] 实验性证据支持这一猜测，Garland和Newport发现与个人总可用资源数量相关的相对成本比初始投资的绝对数量更重要。这种相对成本的重要性与期望理论一致，即如果终止参加高额学费的课程，未来损失（继续参加课程所带来的不愉快）会导致主观价值减少得较少，而同时已经发生的损失（也就是大提琴和课程的费用）数量增加。

4、情境性因素

还存在情境性因素比如决策者的个人责任等影响沉没成本效应。例如，Whyte指出如果决策者感到要为初始计划和行动产生的不良结果负责任，沉没成本行为就会更经常地发生。相反，Simonson和Nye发现人们要承担的决策责任减少了导致沉没成本效应倾向性。Simonson和Nye的结果很可能受他使用经济专业的学生做实验的影响，这些学生中有很多人受过如何避免沉没成本效应的正式教育。最后，Arkes & Blumer发现沉没成本行为和是否是个人或为第三方制定决策之间不存在一致的关系。这些研究表明个人参与对行为的影响在一些情形中还不清楚。

逆效应

沉没成本导致了风险厌恶，这种由沉没成本可能引起的风险厌恶称为“沉没成本的逆效应”。Simon指出：有些时候，如果选择超过了人们的渴望水平，人们就会通过把它们编码为“满意”来简化这些选择；如果选择低于渴望水平，人们就会把它编码为“不满意”来简化这些选择。一定水平的渴望通过风险规避性选择就可以得到满足。

沉没成本的逆效应可能会导致一些投资者过于轻易地放弃一项失败的或正在进行的决策，这可能与沉没成本的超敏性有关。沉没成本的超敏性是指：以前的损失能使决策者对未来的损失很敏感。这或许能解释这样的现象，即投资年限较长的投资者，在继续进行经济活动时，为避免重犯同样错误预期的痛苦，倾向于不再继续维持投资的状态，并强迫自己立即结束投资。

Heath也发现那些建立心理帐户的投资者可能会不成熟地退出。当对人们一个项目的累积投资达到了帐户限制时，即使任何理性的经济（边际的）分析都认为应该继续和增加投资，人们依然会减少对这个项目的心理责任感并会拒绝进一步的投资，甚至导致投资者的退出（例如，卖掉一个资本投资项目）。原因仅仅是因为总投资超出了人们当初的预算额。这一效应也能解释为何正在遭受损失的决策者，会在低于合理价格的情况下卖掉他的投资。因为此时，在他花完了他所有的心理预算后，决策者不得不带着他能拿到的东西义无反顾地退出，同时他也拒绝为收回已经发生的损失而冒更大的风险或导致全部损失的诱惑。

参考资料

[1] 沉没成本谬误（一）：你是如何被“套牢”的？．果壳网．2012-02-01 [引用日期2015-04-26]

[2] 沉没成本谬误（二）：吃饱撑着也要把东西吃完．果壳网．2012-02-02 [引用日期2015-04-26]

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